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　　下周博弈结果，会直接影响市场对于美联储利率走向的预期。若政治噪音消退，华尔街或得以重返AI与黄金的基本面交易。

　　来源：华尔街见闻

　　围绕美联储的各种斗争，终于迎来了终局时刻。

　　随着针对现任主席鲍威尔的刑事调查引发政治反噬，以及下周三最高法院即将审理的关键案件，围绕美联储的种种权力博弈可能都会在下周决出胜负。

　　调查鲍威尔：政治反噬与“找个台阶下”

　　针对美联储主席鲍威尔的刑事调查，似乎正在演变成一场对特朗普政府的政治反噬。

　　上周末，美国检察官就美联储大楼装修费用向鲍威尔发出传票。1月11日，鲍威尔罕见地发表强硬声明，痛斥此举是破坏央行独立性的借口。

　　这一反击在共和党内部引发共鸣，似乎正在变成向白宫传递了清晰信号：若不终止调查，下一任美联储主席提名人的确认程序将面临巨大阻力。

　　面对压力，特朗普的核心幕僚开始尝试“找个台阶下”。

　　上周五，美国国家经济委员会主任凯文·哈塞特在福克斯商业频道试图淡化事态，称这只是“简单的信息索取”，暗示一旦信息提交，此事便可翻篇。

　　财政部长斯科特·贝森特随后附和，暗示只要检察官珍妮·皮罗得到“满意的答复”，此事便可翻篇。

　　这种态度转变背后的逻辑显而易见：特朗普需要维持“未下令调查”的推诿空间，而悄然结案或是最佳路径，也更符合下一任美联储主席的利益——

　　毕竟，如果本届政府能用司法手段威胁鲍威尔，未来的继任者也将时刻处于同样的阴影之下。

　　最高法院：库克案与美联储独立性的存亡之战

　　相比针对鲍威尔调查案的政治博弈，下周三最高法院对美联储理事丽莎·库克（Lisa Cook）一案的审理，则更是关乎美联储“独立性”的存亡。

　　去年8月，特朗普试图以“抵押贷款欺诈”（库克坚决否认）为由解雇库克，库克随即发起法律反击以捍卫其任职权利。

　　案件结果，也会对美联储独立性产生重要影响——若最高法院裁定特朗普有权解雇库克，将意味着总统可以随意罢免任何美联储官员。

　　数据显示，美国第四季度GDP增长达4.3%，而特朗普曾公开要求将利率降至“接近零”，并要求美联储董事会予以配合。

　　在如此强劲的经济数据下强行降息，在绝大多数经济学家看来均缺乏依据。如果投资者认为美联储不再独立抗击通胀，债券收益率恐将剧烈攀升。

　　目前，最高法院发出的信号倾向于保护库克，但在周三的庭审中，任何立场的摇摆都可能引发市场的剧烈震荡。

　　谁来掌舵：“两个凯文”or另有他人？

　　与此同时，关于下一任美联储主席的提名人选，可能也将在下周迎来结果。

　　虽然候选名单曾包括贝莱德高管里克·里德和现任理事克里斯托弗·沃勒，但这两人因与特朗普关系不够紧密，未能通过“忠诚度测试”。市场普遍预计，最终的选择会在“两个凯文”——凯文·哈塞特与凯文·沃什（Kevin Warsh）之间展开。

　　目前的迹象表明，哈塞特已接近出局。尽管他对特朗普极度忠诚，但特朗普上周五对哈塞特直言：

“我其实想把你留在这个位置上（白宫经济顾问）。”

　　目前看来，美联储主席一职极大概率将落入前美联储理事凯文·沃什囊中。对于华尔街而言，这或许是个好消息。

　　戴蒙等华尔街高管普遍认为，相比于难以摆脱“特朗普传声筒”标签的哈塞特，市场对沃什的反应会更为正面。沃什被视为既具备专业能力，又能维持一定程度独立性的人选——尽管特朗普并不希望重蹈鲍威尔的覆辙，选出一个“看似软弱，实则强硬”的主席。

　　下周三，特朗普将在达沃斯发表重要演讲。财政部长贝森特预计，最终决定可能在特朗普启程前或返回后公布。

　　虽然特朗普仍有可能推迟决定，甚至可能制造意外提出其他人选，但种种迹象表明，这场围绕全球金融权力中枢的争夺战，胜负已分。